别人恐惧我贪婪,跟着这只基金逆市赚钱!

2021-03-29 13:28:48来源:新浪财经

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巴菲特有两句名言,特别适合讲给最近因行情调整而各种不安的投资者们听:

“股价下跌才是投资者的朋友”

“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”

怎么理解这两句话呢?

我们先看看普通股票型基金指数,在经历过去两年市场的3次大幅度回撤后,随后的5个月发生了什么:

数据来自wind,截止2021年3月8日

过去两年里,普通股票型基金指数每次大幅回撤,都在随后的5个月内迎来了大幅的反弹。

因为机会往往都是跌出来的,股票下跌,价格便宜,才更值得买嘛。

涨多了要跌,跌多了要涨,这是市场之常情,却不是人之常情,人们往往会因为下跌而恐惧,抛掉手中的资产,又会因为上涨而贪婪,买入已经偏贵的东西。

要做到“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”,就需要克服人性的弱点,逆人性而投资,这就是今天要给大家介绍的一只新发基金:易方达逆向投资混合型基金(A类 011649  C类 011650)所采用的投资策略——逆向投资策略。

在介绍它之前,我先给大伙讲个比喻:

股票就像一位牵着绳遛狗的人,人在往前走的同时,狗子一直围绕着主人转,有时候狗子会跑到主人前面去,有时候狗子又会落到主人后面。

主人就是那家公司,而狗子就是这家公司的股价,有时候股价会超出公司本来的价值,有时候股价又会落后于公司价值,逆向投资就是要找出狗子跑在后面的好公司。

这种逆向投资策略,至少有以下几个优点:

避免拐点性错误:拐点性错误,可以理解为“牛市高点追着买,熊市低点空着仓”;

股票下行风险相对小:也就是说已经跌了很多了,继续下跌的概率相对低;

潜在收益率大:一旦挖掘到“又便宜又好的公司”,能赚价值和价格成长的双份钱,引用上述比喻,我们可以理解为主人既在大步往前走,狗子也在快速地跑到主人前面去;

波动率小:相对以收益率最优为目标的投资策略,逆向投资的思路波动更低,阶段性涨速可能不高,但能够平稳上扬。

口说无凭,咱们拿数据说话。

先给大家介绍基金经理:

杨嘉文

管理学硕士,9年投研经验,3年投资经验

曾任易方达基金研究部行业研究员、消费研究组组长、基金经理助理

现任易方达科瑞、科汇、科益基金经理

杨嘉文的投资理念就是运用逆向思维,自下而上地选股,淡化择时,强调个股的估值性价比,在一定安全边际下买入并长期持有。

他管理超过1年的两只基金,过往业绩表现(截止2021年3月16日):

易方达科汇灵活配置混合,管理时间1年又109天,管理期间回报64.81%;

易方达科瑞混合,管理时间3年又80天,管理期间回报87.12%;

这两只基金的部分重仓股,就充分体现了杨嘉文逆向投资的理念:

案例一:新洋丰,化肥行业龙头公司,2020年的时候市盈率只有10倍,化肥行业在当时并非热点行业,但公司是好公司,杨嘉文通过基本面和行业分析,判断行业趋势向上,而作为龙头的新洋丰将吃到最多的增量蛋糕,于是在2020年公司市销率处于历史底部的时候买入,吃到了随后的一波红利:

数据来源wind,时间区间为2020/6/1-2021/2/5

文中股票仅为举例,不做推荐

案例二:汉钟精机,所处的光伏行业属于近两年的热点行业,但汉钟精机并非热门公司,通过基本面和行业分析,杨嘉文判断行业需求爆发,公司收入提速,利润率提升,老业务通过产品迭代也有不错增长,重仓期间也吃到了不小的一波红利:

数据来源wind,时间区间为2020/10/1-2021/2/5

文中股票仅为举例,不做推荐

案例三:亚士创能,所处的涂料行业也并非热点行业,和行业内的热门公司相比,亚士创能也没那么多人气,但杨嘉文判断该公司的市销率处在历史底部,公司收入提速,利润率提升,在19年10月重仓后吃到了相当可观的一波红利:

数据来源wind,时间区间为2019/9/1-2021/3/8

文中股票仅为举例,不做推荐

从以上的三个案例,我们不难发现杨嘉文逆向投资选股的一大特点:热点行业里选非热门的公司;非热点行业里选好的公司。总之,就是不那么受关注的公司。

这种投资策略也使得杨嘉文的基金在跑出不错业绩的同时,还能很好地控制回撤:

易方达科瑞,在其任职以来2018、2019、2020三个完整年度均大幅跑赢业绩基准:

数据来自易方达,截止2021年1月31日

过去三次较大的市场回撤调整中,科瑞回撤都明显小于市场:

当然,基金经理的好业绩一定离不开背后团队的支持。

易方达基金公司,相信不用我过多介绍吧,每年的高光基金基本都能见到易方达的身影,各类金牛奖都拿到手软。

截至2020年12月31日,易方达资产管理规模超过2万亿元,是国内最大的公募基金管理公司。

近期市场波动频繁,新基金有建仓期,能通过投资纪律尽量降低市场波动影响,易方达最近新发的几只基金在当前波动行情下,表现都很稳定:

数据来自wind,截止2021年3月8日

正在发行的的易方达逆向投资混合型基金(A类 011649  C类 011650),在擅长逆向投资的杨嘉文的管理下,还是很值得期待的。

划重点

基金名称:易方达逆向投资混合型证券投资基金

基金代码:A类 011649  C类 011650

业绩比较基准:中证800指数收益率*65%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债总指数收益率*15%

基金类型:偏股混合型基金

投资目标:本基金主要采取逆向投资策略,在控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。

投资范围:本基金的投资范围包括内地依法发行上市的股票,港股通股票,内地依法发行上市的债券,资产支持证券,债券回购,银行存款,同业存单,货币市场工具,股指期货,国债期货,股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

本基金投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例为60%-95%(其中港股通股票不超过股票资产的50%)

风险收益特征:本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见本招募说明书“风险揭示”部分。

基金有风险,投资需谨慎。

转自:麻利二铺

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

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